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更是自断流量的做法—广东拼多多一元空罚款3亿元

更新时间:2018/8/15 / 阅读次数:64

  原标题:拼多多要上市了!千亿市值,携3亿活跃买家,用低价击中用户痛点,拼单模式能否打动华尔街? 金融

  原标题:拼多多要上市了!千亿市值,携3亿活跃买家,用低价击中用户痛点,拼单模式能否打动华尔街?

  金融去杠杆、人民币贬值、债券违约频发、多重因素导致“钱紧”……不仅是一级市场投资人的焦虑,连被资本裹挟的企业也要硬着头皮择机择地上市,从资本市场融资以备“粮草”。因此,即使屡被吐槽“低质”、经营持续亏损、成立不满3年的拼多多,依然选择在争议中于美东时间7月26日在纳斯达克挂牌上市。

  据悉,拼多多此次美股IPO认购火爆,目前已经超募20倍,最终将按照定价区间上限19美元/ADS定价,按此价格加上期权估算,拼多多市值约为240亿美元,约合1600亿人民币。其创始人黄峥持有公司股份比例为50.7%,仅按前述240亿美元市值计,这位年仅38岁的CEO身家将达到122亿美元,折合人民币约830亿元。

  越来越多的互联网公司不是已经走在上市的路上,就是走在准备上市的路上。某私募股权投资人士如此调侃:它们就像一群逃难大军,蜂拥而上,急着上岸。虽是玩笑,但玩笑也有认线岁,与今日头条、快手一样,走“农村包围城市”的道路,靠着团购低价模式迅速抢占三四五线城市,并借助微信小程序分享实现了病毒式增长,在低价获取流量环节中占据绝对优势,号称社交电商第一股的拼多多,于美东时间7月26日在纳斯达克挂牌上市,股票代码PDD,股票发行价为19美元/ADS,按此价格加上期权估算,拼多多市值约为240亿美元。

  拼多多CEO黄峥在致股东信中坦承,虽然拼多多只是一个三岁的小孩,身上有很多显而易见的问题,也面临许多危险和挑战,但往后3年、5年还是更长时间上市,其实没有本质区别,而在公众的监督下,拼多多可以成长得更好更强。

  先来看拼多多的核心数据。招股书显示,拼多多2017年度GMV(网站交易总额)为1412亿元,2018年第一季度GMV为662亿元,同比增长661%;截至2018年6月30日,拼多多近12个月GMV为2621亿元,保持较快增速。2017年和2018年第一季度,拼多多移动平台上的订单总数分别达到43亿、17亿。

  而2017年京东GMV接近1.3万亿元,拼多多在体量上还仅仅是京东的1/10,但从活跃用户角度来看,拼多多已有赶超京东之势。

  伴随着微信群里的拼团连接以及综艺节目里的“魔性”广告实现爆发式增长,2018年一季度拼多多活跃买家数为2.95亿,约为阿里巴巴的53%,与京东的差距不到700万。2017年至2018年一季度,手机APP月活跃数由6500万增长至1.66亿,截至2018年3月31日,拼多多平台上有超过100万活跃商家。

  从营业收入来看,公司自2015年成立以来保持高速增长,2016年度营业收入为5.05亿元,2017年度营收为17.4亿元,2018年一季度收入达到13.8亿元。平台收入主要来自在线广告和交易佣金,与目前其他电商平台在商业模式上具有一致性。

  收入增加的同时,拼多多也在持续亏损,2016年和2017年分别净亏损为2.92亿元、5.25亿元,受市场大幅扩张以及营销成本不断增加影响,拼多多2018年一季度销售和市场支出达到12.17亿元,一季度亏损2.01亿元。

  虽成立较晚,但拼多多依然在电商领域杀出了一条“血路”,拼多多的社交电商模式,拼多多空包网使得它很大程度上依赖微信用户生态,腾讯也是拼多多最大的机构股东,持有18.5%股份,其绝大部分的交易也是来自微信。拼多多创始人兼CEO黄峥占股50.7%,高榕资本占股10.1%,红杉资本占股7.4%。

  回顾起融资历程,四轮共计融资17亿美元,最新一轮是在2018年3月,拼多多D轮融资13.69亿美元,投资方包括腾讯、高榕资本等,而腾讯共参与了B、C、D三轮融资。

  (数据来源:拼多多招股书、恒大研究院)据悉D轮融资后,拼多多估值已经达到150亿美元,在当下资本寒冬的背景下,再从一级市场融资已不太可能。“

  ”深圳某私募股权投资人士向时报君表示。无论是已上市的优信、小米还是拼多多,他们都有一个共同点就是不赚钱。而对于这类互联网公司来说,并不能用盈利来估值,而是用流量、以用户数量估值,从而摒弃市盈率,因为他们相信这些公司未来一旦盈利,其增长将是指数级的。

  一个很好的例子就是亚马逊,但并非所有的公司都能成为亚马逊,至少投资人不会把每个创始人都当作贝佐斯。商人逐利本是天性,如何在不断推高的估值中选择脱身或许才是当务之急,当然,或许腾讯例外。

  拼多多用户规模虽然还有不少增长空间,但在三四五线城市渗透率已经接近天花板。拼多多在微信生态圈中虽然找不到竞争对手,但玩家越来越多却也是不争事实,腾讯投资的电商平台远不止拼多多一家,未来在一二线主流市场扩张,将不得不与京东、淘宝等电商巨头正面交锋,但这需要巨量的资金来完成。

  尽管拼多多目前资金还算充裕,但其对手更加强大,以京东为例,截至2018年3月31日,其现金及现金等价物约352亿元。

  与资本市场的强烈信心形成对比的,是消费市场的各类质疑声音,其中大部分直指其竞争软肋——假货。而出现在评论区的留言,也是一边倒地认为拼多多低价低质的商业模式不可持续,且购物体验非常差。

  拼多多在前期打下三四五线城市,快速做大规模的同时也留下了诸多隐患,尤其是对C端的售后不友好,更是自断流量的做法。

  恒大研究院研究员沈明辉表示,拼多多有两大明显短板:需求端方面,假货横行,恶性营销引起消费者反感,“骗”成为拼多多最大标签;供给端方面,为了打击假货,大额罚款引发商家反抗。

  为了摆脱低价低质的标签,拼多多绝大部分广告投入均铺设于一二线年拼多多销售和营销支出13.4亿元,其中广告支出就达8.7亿元,占比64%。

  此外,拼多多在提高商品质量方面已经有所行动,比如要求商家严守7天退换货政策,如果48小时内无法解决,拼多多将介入;针对侵犯版权的行为,拼多多也有所行动,包括检讨和追踪有关商户的资格状况等。

  在未来,拼多多与阿里、京东的正面交锋不可避免,虽然拼多多利用低价击中了用户痛点,但“低质”同样也能毁掉未来的增长空间。把握消费者利益与商家利益的平衡,保证产品低价高质,才能在激烈的一线厮杀中形成自己的竞争优势。

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